Ngày 29 tháng 1 năm 2007, Wilfred Wong, Chủ tịch Hiệp hội Liên hoan Phim Quốc tế Hồng Kông, tuyên bố khởi động Giải thưởng Điện ảnh Châu Á (AFA).[1] Giải thưởng Điện ảnh Châu Á lần thứ nhất diễn ra vào ngày 20 tháng 3 năm 2007, trong đêm khai mạc Liên hoan phim Quốc tế Hồng Kông (HKIFF) lần thứ 31 tại Trung tâm Triển lãm và Hội nghị Hồng Kông. Nó vinh danh những thành tựu phim hay nhất của điện ảnh Châu Á trong năm 2006. Nó có sự tham dự của khoảng 4000 khách mời từ khắp nơi trên thế giới.[2]

Lễ trao giải AFA diễn ra như một phần của Gala Khai mạc Triển lãm Giải trí Hong Kong. Các nhà làm phim và siêu sao nổi tiếng trên khắp thế giới được mời đến trao giải cho (những) người chiến thắng ở mỗi hạng mục, khiến buổi lễ trở thành một buổi lễ lộng lẫy cũng như một sự kiện văn hóa có tầm ảnh hưởng lớn.[3]

Trong suốt lịch sử của nó và kể từ khi ra mắt vào năm 2007, các bộ phim Hoa ngữ và các nghệ sĩ đến từ Trung Quốc, Đài Loan và Hồng Kông đã thống trị các giải thưởng.[4][5][6][7]